鼎坤策略段永平，1380亿元持仓曝光

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　　根据美股机构投资者13F持仓披露情况，截至2026年一季度末，段永平管理的H&H International Investment持仓总市值约200.04亿美元，折合人民币约1380亿元。

　　今年一季度，段永平加仓英伟达、拼多多、伯克希尔·哈撒韦等，新进特斯拉等。与此同时，段永平减持了苹果、西方石油等，清仓了阿里巴巴等标的。

　　清仓阿里巴巴

　　从整体持仓情况看，H&H International Investment共持有19家公司，包括苹果、伯克希尔·哈撒韦、英伟达、拼多多等。

　　截至2026年一季度末，苹果依然是头号重仓股，占组合持仓比例为36.72%，持仓市值为73.46亿美元。此外，伯克希尔·哈撒韦占组合比例为21.91%，持仓市值为43.84亿美元。

　　和2025年底相比，段永平大幅减持苹果341.29万股。近日，段永平公开谈及了对苹果的看法。

　　“苹果很成熟，但依然还会增长。不过目前股价不便宜了。虽然不是很舍得卖（适当卖点call应该还是可以接受的），但也不太会在这个价位下手买了，哪怕是put也不太敢卖了。”段永平表示，以前苹果占到95%，现在少了不少了。

　　除了减持苹果以外，今年一季度，段永平还减持了西方石油、台积电等。其中，段永平清仓了阿里巴巴、光刻机巨头阿斯麦。

　　此外，对于去年四季度新进的部分标的，段永平选择减持。具体来看，段永平减持了TEM 9万股。TEM是一家AI驱动的精准医疗龙头公司，主打肿瘤精准诊疗+医疗大数据+AI应用，被视为医疗AI领域的标杆企业。

　　同时，段永平清仓了CRWV，这是一家专注于AI与高性能计算的专用云服务商，主营业务是出租英伟达高端GPU算力，服务AI训练/推理、高性能计算、渲染等。

　　新进特斯拉

　　在减持苹果、西方石油，清仓阿里巴巴等公司的同时，段永平加仓拼多多、英伟达、伯克希尔·哈撒韦、谷歌、迪士尼等。

　　具体来看，一季度，段永平加仓拼多多超800万股，拼多多持仓比例也升至10.09%，加仓英伟达超660万股，持仓比例升至12.07%。

　　值得注意的是，段永平新建仓特斯拉，截至一季度末，持有特斯拉12.67亿美元。5月2日，段永平表示，自从开了自从开了特斯拉model Y后，已经很久没开过劳斯莱斯SUV了。

　　今年2月，段永平曾表示：“马斯克的产品确实很了不起，FSD、starlinks、火箭回收……很多东西刚开始说的时候觉得像是蒙人的，结果10来年后真的做出来了。我觉得我可以放下一些东西，试试他的产品，投资也可以做点风投啥的，万一成了呢？‘投资’特斯拉基本看的是‘市梦率’，完全靠蒙。”

　　从最新持仓看，和2025年底相比，段永平持股数量明显增多，从14只增至19只，但多数新进公司的仓位极少。

　　坚定看好泡泡玛特

　　除了披露的美股持仓以外，从段永平近日的公开发言来看，依然坚定看好泡泡玛特。

　　5月7日，段永平发文表示：“我把我的神华都换了泡泡玛特了。我觉得神华是家很好的公司，我们的投资也获得了很好的回报，在此谢过了！将来有机会我还会再回来的。I’ll be back！”

　　5月16日，面对网友提问，段永平解释道：“我觉得神华是可以长期拿着的，我卖的原因是卖神华可以用卖的港币直接买泡泡哈。”

　　从段永平对泡泡玛特的观点来看，他表示，泡泡玛特的壁垒目前看上去有几个（排名不分先后，还没想清楚重要性的排序）：已经建立起来的用户关注度（品牌），艺术家的签约壁垒，全球各地的门店，强大的王宁和他的team（包括生产，物流，品质以及一切及其他）。这些壁垒不能保证潮玩可以一直有人喜欢，但可以让喜欢潮玩的人们一直关注泡泡玛特。泡泡玛特的壁垒远比想象中强大，只要潮玩有持续性，泡泡玛特就是非常好的生意。

　　“没必要比王宁对泡泡玛特理解得更深刻，但比别人更理解王宁和泡泡玛特很可能是很重要的。我理解王宁不是因为我的投资，而是因为我曾经是个‘企业家’，我能看懂他有多厉害。他还那么年轻，他还能至少好好干25年以上吧。这个复利是吓人的。”段永平说。

　　贵州茅台同样是段永平长期关注的标的。5月7日，他曾表示，今天还买了茅台。此后，面对网友提问，他回答道：“苹果和茅台的商业模式其实都很强，假设你的钱既能买茅台也能买苹果的话（很多人其实做不到），你的投入所对应的公司份额谁赚的钱多谁就是更便宜了。”